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PTA-四月-跳水- 五月-漂流-
2019-10-29 16:10:15   作者:青海信息港  
全球纺织网讯:四月份PTA现货市场行情继续以下跌为主,截至月末,PTA内盘市场价格较月初下滑了800元/吨至10550元/吨,较上月末下滑了850元/吨,跌幅为7.49%;台湾船货商谈价格较月初下滑了150美元/吨至1340美元/吨,较上月末下滑了170美元/吨,跌幅为11.26%,韩产货市场商谈价格较月初下滑了150美元/吨至1330美元/吨,较上月末下滑了170美元/吨,跌幅为11.3%。PTA-四月-跳水-  五月-漂流-   一、从PTA各方面进行武汉癫痫知名的医院分析
  1.1 货币政策收紧
  3月中国宏观经济数据大体表现超出市场预期,国家统计局4月15日发布数据显示,居民消费价格(CPI)同比涨幅5.383%,环比下降0.207%,这是自2008年8月以来中国CPI的最高水平,创下了32个月以来新高。货币紧缩政策导致国内银行信贷收紧,纺织企业财务成本增加,流动资金普遍紧张,然而18日央行再次上调存款准备金抑制流动性,由此可以看出国内货币政策的偏紧在未来一段时间仍将继续。在这些宏观调控政策的影响下,我国经济增速已经放缓,经济增速放缓意味着社会总需求的下滑,需求的下滑必然影响着PTA价格走弱。
  1.2 PTA生产利润丰厚,价格还有下跌空间
  四月份PTA期现货价格下跌,原料PX价格也的下跌,这说明PTA在下跌的过程中,生产成本也在下降,而毛利却仍然丰厚。目前PX市场价格已经下跌至日本地震前的水平,按1584美元/吨的PX价格折算过来的PTA的生产成本为9400元/吨左右,生产毛利在1600元/吨,若以PTA合同价计算,生产毛利更高。这说明在高利润刺激下,PTA工厂生产积极性高,虽然四月PTA工厂装置检修较多,实际检修时间比预期要短,PTA总供给量并未大幅减少,因此PTA供给方面正趋向宽松。
PTA-四月-跳水-  五月-漂流-   1.3 3月PTA进口量增加
  据海关数据统计:我国2011年3月份PTA进口量为44.08万吨,较2011年2月增加10.78万吨,平均报关单价1501美元/吨;其它对苯二甲酸进口量为9.67万吨,较2011年2月增加3.60万吨,平均报关单价1430美元/吨。
  1.4 PTA合同货方面
  蓬威石化4月份PTA合同结算价格执行11450元/吨,公司出台5月挂牌价格暂时执行11500元/吨。珠海BP出台5月份PTA挂牌价格暂时执行11450元/吨,较4月结算价格持平。中石化化工销售华东分公司出台4月份PTA结算价格执行11400元/吨,较3月份结算价下调600元/吨。翔鹭石化、绍兴远东石化出台4月份PTA合约货结算价格执行11450元/吨,较3月下调450元/吨。逸盛石化、BP珠海出台4月份PTA合约货结算价格执行11450元/吨,较3月下调500元/吨。
  二、四月原油期货继续大涨
  四月以来原油期货价格继续大幅上涨,一直没有止步迹象,截至4月29日,纽约原油价格收于113.93美元/桶,较月初上涨了1.64美元,逼近前期高点114.05美元/桶,Brent原油价格收于125.89美元/桶,上涨了1.9美元/桶,逼近前期高点126.46美元/桶。由以上数据可以看出,如果在五月份地缘政治紧张局势依然无法缓解,则美国驾车出行季节的到来,很有可能进一步推高国际市场原油价格,那么纽约原油必然会冲击120美元/桶,Brent原油则会冲击130美元/桶。
  三、PX价格继续下滑,厂家利润不断压缩
  随着原油期货的上涨,四月异构MX与石脑油价格也继续小幅上涨,截至4月29日,亚洲异构MX市场价格较月初上涨68美元/吨至1315美元附近FOB韩国,石脑油市场较上涨111美元/吨至1096美元CFR日本。然而PX市场价格下跌,目前已经跌至日本地震前的水平。亚洲亚洲PX市场价格较月初下跌了62美元/吨至1603美元/吨FOB韩国,欧洲PX价格较月初下跌80美元/吨至1610美元/吨FOB鹿特丹。
  就PX生产利润而言,上游成本不断增加,自身价格不断下滑,由此利润空间不断压缩。截至4月29日,PX与异构MX、石脑油之间的价差分别为288美元、514美元,而月初时它们之间的价格分别为304美元、563美元,理想价差分别为170-180美元、350-400 美元。由此可以看出目前PX的生产利润仍然处于高位,但是利润空间却在不断的压缩。
下表为:2011年1月―2011年4月PX月均毛利润 单位:元/吨 河南最专业的癫痫医院

月份

1月

2月

3月

4月

利润

2515

2941

2733

1776

  四、下游聚酯市场行情分析
  四月应是传统的需求旺季,然而今年四月聚酯市场却寒冷如冬,产品价格连续下滑。四月,聚酯产品库存压力较大,对现货市场原料采购意向不强。下游织造及加弹企业面临限电及节能减排的双重压力,市场需求难以跟进。另外,终端纺织品市场受高价原料挤压,利润微薄,这也将传导至对PTA 原料的整体需求难跟进。
  四月聚酯产品价格大幅走低,聚酯半光切片市场价格在本月内累计下滑了650元/吨至13050-13100元/吨水平,江浙1.4D直纺涤短主流出厂价格在本月内累计下滑延安有治疗癫痫病的医院吗了800元/吨至13500-13600元/吨,涤丝各产品下滑幅度不等,截至月末,盛泽涤丝半光FDY40D/24F现金价格为19200元/吨,FDY50D/24F现金价格为17400元/吨,DTY75D/72F价格为20400元/吨(6月承兑)。
  合同货方面,中石化4月聚酯切片合同价格下调,半光、有光、工业丝切片均调至13500元/吨,全消光切片14300元/吨,较之前下调600元/吨。浙化联、上海联吉半光聚酯切片4月合同价报13600元/吨武汉看儿童癫痫医院,较之前跌500元/吨;上海联吉有光聚酯切片合同价格13500元/吨,较之前跌500元/吨。
  五、四月PTA装置动态
  江阴汉邦产能60万吨/年的PTA装置运行正常,厂家计划在5月份对该装置进行为期一周的例行检修。
  逸盛大连产能150万吨PTA装置原计划4月16日停车检修,现因故延迟,厂家表示可能在4月底左右对该装置实施计划检修和节能减排项目改造。
  厦门翔鹭石化产能160万吨/的PTA装置运行平稳,厂家原计划5月底对该装置进行停车检修,据悉厂家检修计划推迟至6月底-7月初进行。
  印度MCC位于哈迪纳尔产能80万吨/年的2号PTA装置由于技术问题于23日当周意外停车,据悉此次停车时间预计在4-6周。
  宁波三菱产能60万吨/年的PTA装置于4月2日停车检修,经为期3周的检修,该装置于月25日开车重启,目前该装置欲行平稳,装置开工负荷在逐步提升中。
  福建佳龙石化计划4月25日开始对其60万吨PTA装置进行12天的年度例行检修。
  英国乐天化学位于威尔顿产能50万吨/年的PTA装置前期遭受不可抗力停车,该装置已于上周末开车重启。
  韩国KP化学计划4月底对其3号PTA装置进行为期4天左右的例行停车检修,公司5月份将对2号PTA装置进行为期2周左右例行停车检修。
  BP珠海产能60万吨/年的PTA装置按计划将于4月底进行为期1周左右的停车检修。
六、后市展望
  四月份是PTA的传统消费旺季,需求将成为影响PTA行情发展的关键因素,然而目前下游聚酯产品持续下滑,再加上江浙地区限电减产措施,且多数涤纶纺丝厂库存偏高,对原料囤货意向难以提升。宏观政策面持续打压,央行再度收紧流动性将使终端小纺织企业面临更为严峻资金问题,棉花价格也在持续回落,以上是导致PTA持续走低的主要原因,而上述因素在短期内很难得到改变,因此预测五月份PTA将从四月的"跳水"行情转变为"漂流"行情.
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